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門票收入質押銀行偏愛大景區

文旅界文章來源：中國旅游報 2015.01.13 09:23 閱讀量：51077

國內知名旅游和文化學者裴鈺認為，門票質押對于景區來說有助于形成良性的滾動融資循環，“某個景區利用初始投資來進行景區建設，下一步可以用門票質押為融資杠桿來融到自己新的資金，用新的資金建設新的景區，新的景區再用新的景區門票進行門票質押融資。”

　　日前，山東省政府出臺《關于貫徹落實國發〔2014〕31號文件促進旅游業改革發展的實施意見》，提出“鼓勵開展門票質押、景區經營權資產證券化等產品試點”。門票質押對景區融資有何益處，在山東為何鮮有景區嘗試，中小景區能否從中獲益?

　　簡便實用的融資方式

　　2009年，山東曲阜曾以“三孔”景區的門票收入作為質押，從中國農業發展銀行融資2億元，用于農村公路改建。近年來，安徽九華天池風景區、浙江蘭溪諸葛八卦村、深圳華僑城、湖北襄陽古隆中、河南嵩山少林寺、固始西九華山風景區、新疆喀納斯景區等都有所嘗試。其中，2012年，華僑城把歡樂谷未來5年每年5月到10月期間門票收入作為質押融資發債18.5億元人民幣，被業界視為典型案例。

　　山東龍岡旅游集團從2013年開始嘗試門票質押，先后以沂水地下大峽谷、螢火蟲洞、天馬島等景區的門票質押向華夏銀行、中國銀行、民生銀行等融資2億元左右，用于景區的運營和項目提升，期限有1年的，也有3年的。董事長張善久認為，門票質押的方式很好，銀行認可，對景區來說也比較便捷，過去要向銀行貸款，都必須提供抵押物，“現在就不用實物擔保了”。

　　“景區融資難題在于投入建設資金量龐大，但土地都是租賃的，不具備抵押貸款條件，所以門票質押擔保貸款非常實用。”安徽好之旅副總經理李陽曾這樣表示。

　　國有景區或大景區受青睞

　　其實，早在2012年2月16日，中國人民銀行、國家發展改革委、國家旅游局、銀監會、證監會、保監會、外匯局就曾聯合發布《關于金融支持旅游業加快發展的若干意見》，提出“鼓勵金融機構在依法合規、風險可控和符合國家產業政策的基礎上，探索開展旅游景區經營權質押和門票收入權質押業務。”

　　多位銀行和投資機構的人士告訴筆者，目前，山東景區通過門票質押的案例并不多見。筆者發現，這與銀行或投資機構偏向于國有景區或大景區有關。從國內的案例看，嘗試門票收入質押的景區也多是國家4A級和5A級景區，融資金額多在1億元以上。

　　“這一塊在全國剛開始做，偏向于國有景區，成熟的，門票收入穩定的，這種融資形式需要長期穩定的現金流。民營景區也可以，融資規模上億可以考慮，一年門票收入2000萬，用五年的門票質押，時間再長還可以做。現在投資者也比較挑，挑容易的，規模大一點的;規模太小，做的時候可能沒那么快。”中國中投證券在山東的工作人員說。北京銀行在山東的工作人員也向筆者表達了類似的想法。

　　山東大學旅游系副教授王晨光認為，銀行等金融機構的門票收入質押貸款業務若是緊盯國有景區不太可行，“門票質押是金融的衍生品，而金融的出發點，要考慮景區的市場狀況、風險控制、企業信用等，需要高度的市場信息對稱，但國有景區一般不會考慮這些。另外，為什么要融資，因為差錢，而國有景區也不差錢，需要錢時，一是依靠政府撥款，一是通過聽證會漲價。”

　　“在民營景區發展起來之后，金融機構會看到其中的前景，可能明年就會有民營景區嘗試。”王晨光說。

　　中小景區須待時日據了解，銀行對景區門票收費權質押貸款多要求貸款資金必須用于固定資產投資，如修建游客中心、道路、停車場等;景區必須有持續穩定的現金流;景區收費權應取得合法的批文等。另外，景區的質量等級、景觀資源、參觀游覽游客量等也要考慮在內。

　　而這些條件對于尚處于起步階段的民營景區和中小景區來說是一道不低的門檻。筆者搜集到9個以門票收入質押貸款的景區，只有一家是小景區，即2012年溫州永嘉縣獅子巖龍瀑仙洞景區用景區門票收費權作質押貸款200萬元，主要用于償還景區二期開發所欠的民間借款，除此以外用于景點的裝飾及建造溫州防空文化展示廳。

　　“起碼要看連續三年的門票收入，能有穩定的現金流才行，剛開發的景區和中小景區這方面的風險比較大。”一位投資機構的工作人員對筆者說。

　　王晨光表示，銀行以門票收入為質押的貸款業務剛開始一般都會嫌貧愛富，不會選擇中小景區，要解決這一問題，需要投資方和融資方相向而行，“銀行要適當降低自己的要求，而中小景區要提升自身實力，提高客流量，形成穩定的現金流，并且建立規范的財務制度。這尚需時日。”

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