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旅行社資源分散上游存整合機會

文旅界文章來源：廣州日報 2015.03.10 09:45 閱讀量：42614

“旅行社具有一定的地域性，尤其是出境游涉及很多線下服務的內容。未來，位于南京、天津、成都等客源地的業(yè)績較好的區(qū)域性旅行社將成為并購方追捧的標的。”魏長仁說，“但是，優(yōu)質的旅行社是少數(shù)，洶涌的并購潮將抬高旅行社的收購價格。”

　　昨日，途牛旅行網(wǎng)宣布其上市后首單并購。分析認為，在眾多在線旅游商加速布局上游資源和追求規(guī)模經濟的背景之下，途牛的并購之路才剛剛開始。而隨著旅游業(yè)并購潮起，標的旅行社的價格將進一步抬高。

　　昨日，途牛旅游網(wǎng) (NASDAQ：TOUR)(以下簡稱“途牛”)宣布，收購了兩家旅行社絕大部分股權——位于杭州的浙江中山國際旅行社有限責任公司(以下簡稱“中山國旅”)和位于天津的天津市經典假期國際旅行社有限公司 (以下簡稱“經典假期”)。對于收購價格和兩家旅行社的業(yè)績，途牛方面未予以透露。

　　途牛旅游網(wǎng)介紹，中山國旅和經典假期均持有臺灣游牌照，通過收購這兩家旅行社絕大部分股權，途牛可以在全國提供臺灣自助游產品和服務，并在天津、浙江為消費者提供臺灣跟團游產品和服務。勁旅咨詢CEO魏長仁指出，臺灣游的毛利率本身已較低，途牛此次并購利于增強其做臺灣游產品和直銷的能力。

　　出境游市場：途牛和同程屢次正面交鋒

　　長期以來，途牛主營業(yè)務是出境游，而此前在景區(qū)門票預訂領域占據(jù)優(yōu)勢的同程旅游則積極籌謀將業(yè)務鏈條朝出境休閑游方向拓展。去年，同程旅游對旗下全資子公司同程國際旅行社(蘇州)有限公司的注冊資本增至1億元;大規(guī)模采購出境游的名額和郵輪艙位。

　　2014年，在出境游市場，途牛和同程屢次正面交鋒：先是在旅行社供應商層面展開一場資源爭奪大戰(zhàn)并曝出“封殺門”;12月，同程旅游出境游事業(yè)部CEO柳青向途牛公開發(fā)出一封《挑戰(zhàn)書》，宣布同程旅游出境游業(yè)務將用12個月的時間從業(yè)務規(guī)模上全面超越途牛。

　　途牛最新發(fā)布的2014年全年財報顯示，2014年營收雖然比去年同期增長81.3%達到35億元，但凈虧損也巨量放大至4.479億元，去年同期為7960萬元。有分析認為，2014年途牛營收大幅增長的引擎之一就是出境游業(yè)務，進一步維護和加強在出境游市場的份額對于其未來業(yè)績增長具有重要意義。據(jù)記者了解，中山國旅和經典假期2014年70%以上的交易額都來自出境游和臺灣游，而楊嘉宏確認，此次收購“看中的就是兩家旅行社旅游資源的整合能力”。

　　預測

　　未來，位于南京、天津、成都等客源地的業(yè)績較好的區(qū)域性旅行社將成為并購方追捧的標的。

　　業(yè)內：

　　并購洶涌抬高標的價格

　　魏長仁分析認為，出于做大規(guī)模的需求，途牛的并購之路才剛剛開始。昨日，途牛CFO楊嘉宏在接受廣州日報記者采訪時表示，未來途牛的并購主要是以資源性旅行社為主，而不是純線下的零售店。“希望通過收購更快速地占有當?shù)刭Y源和市場。”楊嘉宏說。

　　據(jù)記者了解，去年以來，旅游業(yè)并購潮起。攜程收購批發(fā)商華遠國旅彌補歐洲產品短板;萬達旅業(yè)在無錫、杭州和南京等地多次出手收購10余家區(qū)域旅行社，其高層還對外透露計劃在全國并購20家旅行社。楊嘉宏也表示，中國旅行社資源比較分散，在上游是存在整合機會的。

途牛資源分散