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　　深陷虧損漩渦的華天酒店集團股份有限公司(以下簡稱“華天酒店”)又添“自救”新動作。北京商報記者12月27日獲悉，華天酒店已成功出讓全資子公司北京世紀華天酒店管理有限公司(以下簡稱“世紀華天酒店”)51%的股權(quán)。事實上，華天酒店為止損動作頻頻，而出售資產(chǎn)則是該公司慣用的手段。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，華天酒店最近不斷出招，主要是由于內(nèi)部虧損嚴重而面臨退市危機，賣掉酒店屬不得已而為之，但也治標難治本。

　　終遇買家

　　根據(jù)華天酒店最新發(fā)布公告顯示，已成功出讓全資子公司世紀華天酒店51%的股權(quán)。據(jù)華天酒店表示，公司已就上述標的與惟一意向受讓方，湖南興湘并購重組股權(quán)投資基金企業(yè)簽訂了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，此次成交的價款為5.4億元。

　　北京商報記者了解到，盡管目前該筆轉(zhuǎn)讓交易尚未最終完成，但華天酒店已通過湖南聯(lián)交所取得首期交易款項2.75億元，其余2.65億元則將于合同簽訂日起3個月內(nèi)匯入湖南聯(lián)交所結(jié)算賬戶。若該筆交易成功，公司年底或有望一舉扭虧為盈。值得注意的是，華天酒店曾在公告中稱，轉(zhuǎn)讓完成后，北京世紀華天將繼續(xù)保留現(xiàn)有酒店經(jīng)營業(yè)態(tài)，并將繼續(xù)以華天品牌對外經(jīng)營管理酒店，品牌使用期限不少于5年，公司每年將收取品牌使用費200萬元。

　　據(jù)了解，早在今年9月，華天酒店就發(fā)布公告，尋求轉(zhuǎn)讓北京世紀華天的51%股權(quán)，并授權(quán)公司管理層與潛在意向方就股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體方案談判。華天酒店透露，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公司實現(xiàn)從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，是為了提升公司資產(chǎn)流動性和運營效率。

　　事實上，這已經(jīng)不是華天酒店第一次出售資產(chǎn)了。2015年，這家公司曾以3.9億元出售旗下紫東閣華天大酒店100%股權(quán);2016年，又以1.2億元出售旗下銀城華天大酒店。此外，還出售了不少持有的債權(quán)，如華天酒店控股子公司北京浩搏基業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡稱“浩搏基業(yè)”)的部分債權(quán)以7.82 億元掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　從不斷出售資產(chǎn)系列動作看，華天酒店或許想試圖通過變賣資產(chǎn)來擺脫虧損“泥沼”，但從效果來看并不理想。而此前，華天酒店董秘辦工作人員曾表示，面對去年業(yè)績虧損，公司確實存在著一定的業(yè)績壓力，出售資產(chǎn)也是公司的經(jīng)營手段，“但掛牌轉(zhuǎn)讓子公司部分股權(quán)是否為了扭轉(zhuǎn)業(yè)績不好說�！�

　　酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人馮少輝在接受北京商報記者采訪時表示，華天酒店最近動作頻繁，是由于內(nèi)部虧損嚴重而面臨退市的危機，如果不能及時止虧，未來不排除還會繼續(xù)出售資產(chǎn)。

　　多季連虧

　　作為老牌酒店集團的華天酒店，近幾年業(yè)績確實不佳，從2014年起，營業(yè)收入更是節(jié)節(jié)下滑，扣非凈利潤也開始陷入虧損狀態(tài)。有數(shù)據(jù)顯示，2013年-2016年，華天酒店的營收分別為17.8億元、15.1億元、11.9億元和10億元�？鄯莾衾麧櫡謩e為1.17億元、-1.21億元、-2.03億元和-2.84億元。華天酒店2017年半年度報告顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.56億元，比上年同期5.01億元減少4525.02萬元，降幅為9.03%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.98億元，去年同期為-0.87億元。

　　值得注意的是，2016年，作為混改完成以后的第一年，華天酒店交出的“答卷”讓所有人都大跌眼鏡——營收10億元，同比減少15.97%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.89億元，同比折損2349.71%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.03億元，同比減少43.88%，連華天酒店原董事長陳紀明都不得不承認“成績非常不好”。

　　實際上，受公務(wù)消費和經(jīng)濟環(huán)境等因素影響，不少區(qū)域酒店品牌和傳統(tǒng)國企酒店都面臨生存困難。華天酒店在主營業(yè)務(wù)不理想背景下“病急亂投醫(yī)”，開始發(fā)展多元化經(jīng)營。但是，多元化經(jīng)營的關(guān)鍵在于在相關(guān)領(lǐng)域的核心競爭力和核心資源必須共享，華天酒店在此方面做的并不到位。

　　此外，如若今年再繼續(xù)虧損，華天酒店將被ST。所謂ST，是指境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進行特別處理的股票，而成為ST股后，如果第三年仍舊虧損，將被暫停交易。

　　對于華天酒店出現(xiàn)虧損的原因，馮少輝直言：“一是受市場大環(huán)境影響，高端酒店本身生存空間在壓縮;二是受到二三線城市經(jīng)營成本增加，且消費能力有所降低影響;三是為緩解“大城市病”，部分城市將一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至新區(qū)，致使老城區(qū)內(nèi)的消費人群減少或者轉(zhuǎn)移;四是高星級酒店自身的運營成本較高，大而全的高星級酒店正呈現(xiàn)重而慢的趨勢。”

　　轉(zhuǎn)型艱難

　　為了扭虧為盈，除了出售資產(chǎn)外，華天酒店一直在嘗試另辟蹊徑，該公司從2015年底踏上轉(zhuǎn)型之路，試圖開辟新戰(zhàn)場。這家公司一方面通過定增、頻繁的股權(quán)質(zhì)押、向外舉借等方式重新整合資產(chǎn)、吸引資金;另一方面，試水進軍養(yǎng)生養(yǎng)老、電子商務(wù)等領(lǐng)域。然而，其轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順，甚至可以用艱難來形容，從目前的營收情況看，更是與公司預(yù)期的效果相差甚遠。

　　2015年，引入了民營資本華信恒源后，華天酒店以極快的速度完成混合所有制改革，成為名操一時的湖南省“混改第一股”，同時布局養(yǎng)生養(yǎng)老、電子商務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)。如2015年11月底，全資設(shè)立華天養(yǎng)老健康有限公司，試圖盤活公司酒店旅游存量資產(chǎn)。然而現(xiàn)實卻十分殘酷，華天完成混改后第一年營收情況依舊繼續(xù)惡化。

　　雪上加霜的是，華天酒店引以為傲的酒店地產(chǎn)模式，也出現(xiàn)了較大幅度的下滑，成為了公司業(yè)績增長的絆腳石。受房地產(chǎn)項目前期投資大、回報周期長等因素影響，華天酒店的資金鏈數(shù)度承壓，不得不采取多措施融資。截止2017年9月，該公司分別發(fā)布了7份資產(chǎn)抵押公告，均以全資子公司旗下房產(chǎn)作為抵押物，其中涵蓋了湖南華天文化娛樂有限公司、湖北華天大酒店有限責任公司等多家重要子公司的房產(chǎn)項目。

　　馮少輝認為，華天酒店之所以出現(xiàn)現(xiàn)在的經(jīng)營困境，與管理層決策失誤，機會把握不當有很大關(guān)系。經(jīng)濟型酒店興起之時，華天酒店曾經(jīng)嘗試布局，但最終失敗了，近幾年中端酒店興起后，華天方面卻又沒有什么動作�！澳壳叭A天集團的總資產(chǎn)已經(jīng)縮水到40億元左右，如果能在資產(chǎn)包里擴充其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或許是不錯的‘自救’辦法”。

　　華美酒店顧問機構(gòu)首席知識官、高級經(jīng)濟師趙煥焱則認為，華天酒店止損不可能立竿見影，長期來看，該集團需要改變投資決策混亂的局面，摸準市場脈絡(luò)，制定一個公司長遠戰(zhàn)略規(guī)劃。